本年国庆节前后短篇情欲小说，A股、港股阛阓演出“逼空”式行情，使得不少香港券商的多家交游敌手方多量亏蚀并无法追保，导致无法兑付的情况一再出现。

　　证券时报记者从一些投资者处求证到，现在暂时无法兑付的香港券商包括欧普外洋（OPH LPF）、东信证券、永久证券、南边汇发、狮子集团、青石证券等。

　　多家香港券商无法兑付

　　“9月30日是节前终末一个交游日，我是在9月30日之前下的票据，其时行情特别好，9月30日本日券商还在收期权费。我是在9月30日下昼4点多收到了欧普外洋、南边汇发等多个券商的络续陈述，说按照9月30日收盘价将咱们的繁衍品头寸一谈清仓了，强平后按照9月30日收盘价进行计帐，之后再退还职权金、收益。”投资者周先生（假名）告诉证券时报记者。

　　“咱们行为捏仓东谈主，一直在等这个事。按照昔日忖度打算，他们应该在上周把期权费退给咱们的，可是并莫得收到钱。”据周先生先容，他所损失的期权费（职权金）近300万元。

　　证券时报记者了解到，访佛周先生的情况，一般在香港购买个股期权，但遭券商被迫清盘且退金无门的投资者，并不在少数。另有个别投资者称，于10月14日晚上收到退还20%的职权金。

　　“在内地，个东谈主是无法参与个股期权的场外繁衍品交游的。不外，个股期权这个器具照旧可以的，香港允许个东谈主投资者参与，没猜度券商不讲武德，咱们的期权费还是付了，亏钱的时候他收钱，得益的时候他跑路了。”某投资者称。

　　一位资深繁衍品东谈主士告诉证券时报记者，这次爆雷的都是一些香港小券商。据该东谈主士先容，香港个股繁衍品需求比拟大，由于境内监管严格以及香港客户得当性条目低，比如个东谈主知足PI（professional investor）就可以交游。另外，这些内地机构大约个东谈主到香港设立的证券公司，合规底线低、风控缺失，卖了个股、香草期权，也不对冲。这次阛阓大涨，导致他们发生大额亏蚀，无力兑付。过往几年，这些小券商均有劣币驱逐良币态势，报价都十分激进。

　　在上述东谈主士看来，这次风险事件令投资者对香港小券商的信任受到了冲击，畴昔这类小券商会退出场外繁衍品，这个行业对成本金和专科度的条目比拟高。

　　向客户陈述初步处理决议

　　近日，证券时报记者还从投资者处获取几家香港券商向客户发送的陈述。全体来看，由于近期金融阛阓际遇极点行情，形成不少香港券商的多家交游敌手方多量亏蚀并无法追保，最终出现无法兑付的困境。多家券商称，正在积极聘用举止贬训斥题，将在近几周络续启动退款经过。

　　10月14日，欧普外洋（OPH LPF）奉告投资者称，“对于近期客户关注的资金退还问题，咱们相识您的和蔼，并已积极股东计算责任推崇。由于交游数据的复杂性以及对期权费和收益差额的精准核算需要较长本领，因此咱们忖度打算于2024年11月脱手渐渐进行资金退还。”

　　据欧普外洋（OPH LPF）先容，退还范围包括期权费的退还及收益差额的处理。退还的礼貌将笔据客户付款的本领先后进行，优先处理较早客户。现在，该机构正在与多方资金提供者保捏密切相易，瞻望将在畴昔几周内敬佩最终的退还比例及金额。

　　稍早前的10月10日，永久证券奉告投资者称，“我司行为香港捏牌机构，一直以来正当合规展业。近期金融阛阓际遇极点行情，形成多家交游敌手方多量亏蚀并无法追保，形成无法兑付的困境。”濒临这一严峻场面，为确保投资东谈主的投成本金不受损失，该机构正在积极举止，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等神色全力筹措资金，以偿还投资东谈主未兑付、未结算的合约期权费本金。

　　永久证券默示，定于10月11日脱手启动退款经过，安排分批预约退还期权费本金。同期，永久证券也将深入反念念，进一步加强风险料理，普及搪塞阛阓极点情况的才调。

　　此外，南边汇发也于近日向投资者奉告，“由于近期行情波动快速而剧烈，导致公司对冲策略未能按预期实验，甚而您的期权合约交游无法昔日完成。对您交游体验和预期收益的影响，咱们深感歉意，经公司里面评估决定，10月8日起期权业务暂缓接单运营，期权业务待里面改换完善后重启运营。”

　　南边汇发默示，公司忖度打算引进计谋投资方，瞻望20个责任日足下明确决议，待计谋投资方资金到位后，第一本领启动退还经过并线路信息。“这次极点行情的冲击给公司带来了前所未有的繁重，接下来的本领公司将积重荷组改换辩论策略后重启运营”。

　　场外期权参与门槛较高

　　证券时报记者了解到，在这次香港多家小券商的个股期权爆雷事件中，不少受害者是来自内地的投资者。事件背后，与内地、香港两地投资者参与场外个股期朱门槛的不同计算。

　　据了解，在内地参与场外个股期权，投资者需要知足“532”禀赋，即5000万元净财富、2000万元金融财富、3年以上投资素养。同期，期权费和运转保证金弗成非凡产物边界的30%。

　　此外，即便达到参与门槛，投资者所能参与的主义也较为有限。现在，内地纳入场外期权主义在2000只足下，多为两融主义，而A股阛阓共有5000多家上市公司。反不雅香港阛阓，统统主义都可以作念，资金门槛也较低。

　　“在内地，场外期权只可以法东谈主户大约产物行为主体，跟券商进行交游。因此，催生出了两种形态，第一种是个东谈主把钱打给法东谈主户的按捺东谈主，然后法东谈主户去跟券商下单，赚了钱再由按捺东谈主打给个东谈主，这种神色敬佩不对规，况且法律风险很大；第二种是个东谈主认购产物，由产物跟券商交游，因此产物的需若是个东谈主定制的，况且边界和投资聚合度要知足一定的条目才行。”某资深繁衍品究诘大众向证券时报记者默示。

　　据上述究诘大众先容，在香港，个东谈主只需要径直跟券商开户，很少的资金也能作念交游，但因券商禀赋错乱不都，很容易出现信用风险。

　　这次部分香港券商出现场外业务无法兑付的情况，是否会涉及内地券商？一位受访的内地券商繁衍品业务东谈主士称，内地券商应该不会对他们授信，是以不会受到涉及。另有某业内东谈主士向证券时报记者默示，内地券商都有对冲，即便遇到暴涨的极点行情，亦然亏蚀有限。

　　另一位繁衍品从业者向证券时报记者默示短篇情欲小说，2019岁首以及2020年疫情后，跟着一些个股暴涨，阛阓也出现过一些香港小机构爆雷的情况，但其时场外业务边界很小，影响范围有限。“交游敌手风险是最大风险。赚了钱拿不到，亏了钱认栽，那岂不是铁定亏钱？”该东谈主士感触。