中信证券发表答复称，通过DCF模子测算，予以信达生物（01801）2024年合理股权价值1054亿元（对应1146亿港元），对应2024年蓄意价70港元，保管“买入”评级。

信达生物是国内龙头更正药企，当今共有11款交易化家具和25条临床管线。公司在家具布局上竣事肿瘤+概述管线双翼发展—肿瘤限度信迪利单抗动作基石家具抓续放量，精确诊治家具持续上市，IBI363（PD-1/IL-2α-bias）、IBI343（CLDN18.2

ADC）、IBI389（CLDN18.2*CD3）初步疗效数据优异，有成长为下一代重磅家具的后劲，IO+ADC着脚下一代各人更正。

在概述管线限度，玛仕度肽（GLP-1/GCGR）、替妥尤单抗（IGF-1R）、匹康奇拜单抗（IL-23

p19）、IBI302（VEGF/补体）有望在2025年启动持续获批上市，非肿瘤限度绽放长周期慢病用药的宽广市集。公司收入郑重增长，筹谋效果抓续提高，损失抓续收窄，公司预期2025年竣事EBITDA转正，预期2027年竣事200亿元的销售收入。

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